盘面上，算力硬件概念全线cm涨停，福晶科技、天孚通信再创历史上最新的记录，胜宏科技涨超10%。福建板块反复活跃，安记食品6连板，舒华体育4连板，东百集团、厦门港务双双3连板。零售板块表现活跃，永辉超市、茂业商业、中央商场涨停。下跌方面，海南、有色金属、煤炭等板块跌幅居前。

  截至收盘，沪指跌0.37%，深成指跌0.39%，创业板指涨0.61%。全市场超4000只个股下跌。沪深两市成交额1.9万亿，较上一个交易日缩量1327亿。

  从热点方向看，算力硬件方向再度爆发，中际旭创与天孚通信续创新高，胜宏科技涨近9%。

  消息面上，据环球网援引新闻媒体报道，美国总统特朗普当地时间12月8日在社会化媒体上发文宣布，美国政府将允许英伟达向中国出售其H200人工智能芯片，但对每颗芯片收取一定费用。对此，英伟达回应称，向商业客户供应H200是一种值得肯定的举措。国盛证券觉得，这对国内资本支出是好事，全行业支出有望逐步提升，对服务器链、AIDC链、算力服务链是明确利好。

  值得注意的是，CPO权重股天孚通信、中际旭创近期频频突破历史上最新的记录，有望为板块整体带来有效的资金正反馈。此外算力硬件方向无论是对于指数(特别是创业板指)还是短线情绪都具有较强的带动作用。机构觉得，若能继续维持强势，无疑有利于本轮反弹的延续。

  消息面上，福建省近期政策利好不断，涉及消费、贸易方向的表述颇多。其中，厦门市十五五建议中提到，加快打造两岸共同市场。优化涉台营商环境，探索厦台货物自由进出、开放准入的经贸制度，建设两岸标准共通先行城市。

  整体而言，当前市场处于政策利好催化与不确定性并存的阶段，短期反弹行情有望延续。不过机构觉得，在市场量能无法连续递增的背景下，仍以震荡分化结构看待，投资者需理性应对，不宜盲目追高。建议采取轻指数、重结构、控仓位的操作思路，将仓位控制在合理区间，避免过度激进，把握结构性机会仍是关键。

  值得注意的是，近期市场震荡，与外围扰动关系匪浅，这种扰动特别来自货币市场。

  今日，四大证券报之一的证券时报发表头条评论《警惕日元加息这头灰犀牛》。文章称，日本央行行长植田和男的近期讲话点燃了市场的加息预期。市场对日本央行年底加息的预期至80%以上，释放出可能会影响全球资本流动性的关键信号。

  从国内看，日元的持续贬值(对美元汇率一度跌破157)推高了进口成本，输入型通胀居高不下；而巨额的政府债务(占GDP超230%)在低利率环境下尚能勉强维系，一旦利率上升，财政负担将显著加重。

  从国际层面看，美国政府也在施压，要求日本调整货币政策，以平衡两国的经济关系。多重因素迫使日本央行不得不启动加息周期。尽管其步伐谨慎，但仅仅是释放出的信号本身，已足以撼动市场的预期。

  加息直接推高了日元的借贷成本，同时引发了市场对日元升值的强烈预期。套息交易者瞬间陷入了困境，大规模平仓行为如同启动了一台巨大的抽水机，导致全球市场的流动性骤然枯竭，资产价格应声暴跌。

  更重要的是，日元套息交易的逆转已成为全世界市场风险偏好变化的风向标。投资者的避险情绪因此升温，高估值、高杠杆的资产首当其冲，科技股、密码货币等资产正遭遇猛烈的抛售。

  最后，文章总结称，日元套息交易的逆转，不仅揭示了全球金融体系对日本低利率政策的深度依赖，更折射出后疫情时代全球经济结构的脆弱性，以及在政策周期拐点处所有几率发生的剧烈碰撞。因此，我们有必要警惕日元加息这头灰犀牛。

  中证报文章指出，2026年投资需着重关注三大风险：一是关税向通胀传导可能打乱美联储宽松政策节奏，引发全球流动性预期波动；二是市场对AI企业盈利的预期抢跑可能带来阶段性估值回调；三是大国博弈背景下，地理政治学冲突频发或加剧资产价格波动。

  投资者需在把握结构性机遇的同时，做好风险对冲与均衡配置，兼顾收益与安全边际。配置的核心逻辑是把握盈利主线、聚焦结构机会、平衡风险收益。在权益市场应锚定企业纯收入与产业政策，在固收市场应聚焦票息与阶段易机会，另类资产应把握黄金长牛与CTA策略机遇，通过多元配置应对复杂的市场环境。

  A股方面，经历2025年的估值修复后，A股整体进入合理区间，2026年的上涨动能将更多依赖企业盈利的实质性改善。流动性环境总体友好——海外或进一步宽松，国内宏观流动性仍有释放空间，但增量资金的性质将影响市场节奏。

  在此背景下，2026年投资主线应聚焦四条路径：一是景气度持续向上的成长赛道；二是具备全球竞争力的龙头出海企业；三是在行业反内卷背景下供需关系改善的领域；四是前沿科技产业化落地带来的新机遇。

  港股方面，在内外流动性双宽松的支撑下，南向资金预计持续净流入，结构性行情仍将延续。投资者需更加关注基本面兑现程度与估值性价比。一方面可布局经济边际改善预期下的顺周期板块，另一方面应精选基本面扎实的细分行业与绩优个股。

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